Os analistas do UBS BB reduzem o preço -alvo das ações da Petrobras (Petr4) de US $ 51 para US $ 49, mas reiterou a recomendação de compra para os jornais, de acordo com um relatório enviado aos clientes na segunda -feira. Apesar do corte, o preço ainda representa uma vantagem de 33%(valorização) (valorização).
Matheus Emeldt e Team enfatizaram que há um risco maior, mas reiteram a compra devido a dividendos e crescimento.
Os analistas também apontaram que o investimento acima da orientação em 2024 aumentou a percepção de risco sobre as ações e concorda que era um problema, mas eles consideraram que os investidores eram excessivamente pessimistas sobre o Capex (investimentos em capital).
Defendendo a recomendação de compra, eles argumentaram que os dividendos permanecem em um nível atraente e com um prêmio em comparação com outras grandes empresas e nomes nacionais, embora menos do que antes.
Para analistas, o rendimento de dividendos de 13% a 2025 permanece atraente, embora seja um prêmio mais suave. Com esta atualização, eles cortam as estimativas do FCF (fluxo de caixa livre) e, como resultado, sua previsão de dividendos para 2025 a 13,2% (dos quais 2% do extraordinário), antes de 16,5%.
“Ainda vemos 13,2% como atraente, com uma diferença de consenso entre grandes empresas europeias em 2,6 pp (pontos percentuais) e os dos EUA a 6,2 pp, ambos de acordo com as médias históricas”, avaliam os analistas.
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Além disso, dentro da cobertura do UBS no Brasil, a Petrobras tem o terceiro maior rendimento para 2025, mas sinaliza que a FCF e os dividendos dos Petrobras estão correlacionados ao dólar.
Na visão dos analistas, também há um crescimento significativo de produção para 2025 e 2026 que parece não ter preços, enquanto as eleições, embora ainda cedo, possam abrir oportunidades.
“Menos óbvio, mas ainda gostamos de Petrobras”, disseram eles.
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“Achamos que é muito cedo para falar sobre eleições, mas uma possível reclassificação pode ser um gatilho. As eleições, que geralmente começam a dominar discussões cerca de 12 meses antes, tornaram-se uma questão de investidores, quase 2 anos antes desse período. Atualmente, as ações de que se destacam mais que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam, que se destacam que é necessário que seja que seja que seja a que pode ser uma que pode ser prevista para que seja uma que pode ser a que se destaca. opcionalidade e ainda não um motivo para ter ativos ”, eles apontam.
