Os multimercates reduzem o risco no Brasil e reforçam as apostas nas taxas de juros dos EUA, diz XP

Você Fundos multimarket Macro no Brasil alocações ajustadas em resposta ao cenário local e global. Eles aumentaram a posição na queda do real contra o dólar e adotaram postura defensiva com Ibovespa. Ao mesmo tempo, eles reduziram a exposição ao S&P 500 e expandiram apostas em títulos de longo prazo nos Estados Unidos.

Isso é o que o relatório mostra Monitor de posicionamento de fundos macroLançado esta semana por XP. A pesquisa considera fundos com um valor total de mercado de cerca de R $ 92 bilhõesque representa 80% dos ativos da propriedade.

“Os coeficientes estimados em janelas mais curtas continuam a indicar um leve posicionamento em ativos locais, com o Kit Brasil (Caixa de câmbio, títulos prefixados e ações locais) ainda em torno de zero nessas métricas ”, escreveu Macro estrategistas André Buzzini e Victor Scalet.

Ao mesmo tempo, disseram os especialistas, a exposição ao S&P 500 foi reduzida, enquanto os gerentes esperam novos sinais de mercado e os fundos aumentaram suas apostas na curva de juros dos EUA, comprando títulos de 10 anos e vendendo 2 -Year -Volds (T2Y)

Essa estratégia significa que eles estão posicionados para lucrar com a redução da diferença entre interesse curto e longo a longo prazo, refletindo a expectativa de que o Federal Reserve (Fed, o Banco Central do país) reduzirá os juros sobre o futuro.

Na reunião de março, o Comitê de Política Monetária dos EUA (FOMC) manteve a taxa no 4,25% a 5,50% ao anomas indicou dois cortes até o final do ano, diante do cenário de desaceleração do crescimento econômico e possível redução da inflação.

• Leia mais: Fed mantém juros, como esperado, e projeta dois cortes nas taxas até 2025

Resgata

O relatório também aponta para um movimento significativo de saídas nas costas. Desde o início de 2024, os produtos de amostra se registraram resgates líquidos de R $ 67,7 bilhões. R $ 99,5 bilhõesou 61% dos ativos que esses fundos administraram no final de 2022.

• Em fevereiro, de acordo com a Associação Brasileira de Entidades Financeiras e do Mercado de Capitais (ANBIMA), os fundos de investimento no Brasil registraram resgates líquidos de R $ 44,1 bilhões, impulsionados principalmente por multimarkets, que tinham saídas de R $ 24,5 bilhões. As maiores retiradas ocorreram nos tipos de multimarkets gratuitos (R $ 14,9 bilhões), multimarkets em investimentos no exterior (R $ 4,8 bilhões) e Macro Multimarkets (R $ 4 bilhões).

• Leia mais: Multimercadas extraem saídas e os fundos têm um resgate líquido de R $ 44,1 bilhões em fevereiro