EUA correram o risco de perder o status de ‘investimento confiável’, diz o gerente europeu

Em um dos maiores gerentes de ativos da Europa, há uma preocupação crescente de que os esforços republicanos para destruir a legislação que apóiam os principais setores, como energia limpa, possam resultar na perda do status dos EUA como destino de capital do investidor.

“Para os investidores, a mensagem é clara: os EUA não podem mais oferecer a faixa de investimento confiável que eles estavam oferecendo há apenas alguns meses”, disse Alex Bibani, gerente sênior de portfólio da Allianz Global Investors, que supervisiona cerca de US $ 650 bilhões em ativos.

A decisão dos republicanos da Câmara de aprovar uma lei tributária que encerraria muitos dos incentivos contidos na lei de redução da inflação de 2022 ameaça derrubar estratégias de investimento com base na transição de energia limpa.

Incertezas

Embora o voto no Senado dos EUA para bloquear algumas das propostas da Câmara, os gerentes de ativos europeus ainda terão que lidar com um novo nível de incerteza e volatilidade que pode forçá -los a retornar em outro lugar, disse Bibani.

“A economia do projeto, os compromissos da cadeia de suprimentos e os fluxos de capital agora podem girar em direção a jurisdições mais estáveis, como o Canadá ou a UE, a menos que a clareza seja restaurada rapidamente”, disse ele.

É a mais recente divisão entre a Europa, onde as reduções de emissões estão ancoradas na lei e nos EUA, onde o governo de Trump estabeleceu um ataque total a zero políticas líquidas.

O projeto de lei acordado pelos republicanos da Câmara ainda é “pior do que os temidos” para os investidores comprometidos com estratégias de transição de energia, de acordo com os analistas de ações da Jefferies.

Se aprovado pelo Senado, a revogação da ira “marcaria uma reversão acentuada na política de tecnologia limpa dos EUA”, disse Bibani.

Isso injetaria “riscos regulatórios e políticos significativos no mercado, minando a certeza política e a previsibilidade financeira que fizeram dos EUA o principal destino de capital mundial pós-alcance do mundo”.

O índice S&P 500 caiu na semana passada, enquanto os títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos subiram para 5,1%, enquanto os mercados digeririam as notícias do projeto republicano em meio a estima que adicionará trilhões de dólares ao déficit.

O presidente Donald Trump terminou a semana injetando mais incerteza nos mercados, aumentando a guerra tarifária com a União Europeia, até afirmando que “ele não está procurando um acordo”. O dólar caiu.

Transição energética

A hostilidade dos EUA em relação às políticas de transição energética já causou calafrios nos círculos europeus de investimento, onde essas estratégias são um dos principais fatores de fluxos.

Amundi, o maior gerente de ativos da Europa, disse no mês passado que estava vendo evidências de que os clientes “reposicionaram” para evitar o mercado dos EUA em meio a preocupações com tudo, desde a falta de administração até a degradação das principais políticas climáticas.

O UBS Group AG também disse que estava ciente do fluxo considerável de fundos negociados no mercado de ações dos EUA.

Tyler Christie, que anteriormente investiu na transição climática e energética na BlackRock Inc. como parte de seus parceiros de descarbonização se aventuram com o TheSasek Holdings PTE, disse que a preocupação agora é que “a extrema volatilidade na política dos EUA está criando incerteza que está se espalhando pelo sistema financeiro”.

Ao mesmo tempo, “a política européia está sem dúvida mais alinhada e previsível do que nunca”, pois enfrenta “desafios existenciais em torno de energia, segurança e recursos”.

O resultado é que os gerentes de ativos, tanto na Europa quanto nos EUA, “estão começando a direcionar mais capital para projetos europeus, onde podem ver que a política é mais consistente e reforçada pela demanda fundamental”, disse ele.

A “marreta” que os republicanos da Câmara levaram à raiva “é apenas mais um exemplo da nova volatilidade e incerteza na política dos EUA”, disse Christie.

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