Dealbook: em 100 dias, Trump abalou mercados, cortou gastos e instituições atacadas

O caos no mercado e na incerteza econômica tem sido uma característica dos primeiros meses do presidente Donald Trump ao seu redor. O Dealbook analisa os marcos e o que esperar a seguir.

Início turbulento

Quando o presidente Trump assumiu o cargo em janeiro para seu segundo mandato, os líderes empresariais antecipavam um governo que reduzisse os impostos, afrouxaria os regulamentos e abririam oportunidades de negócios. Em vez disso, Wall Street recebeu o caos.

O presidente atacou o comércio global com grandes tarifas, ameaçou a independência do Federal Reserve [Fed, o banco central americano] e fez o cenário para fusões e aquisições mais incertas.

Sob Trump, o S&P 500 caiu cerca de 8%, o pior desempenho nos primeiros 100 dias de um mandato desde o presidente Gerald Ford em 1974. Naquela época, o escândalo de Watergate causou instabilidade política e a economia enfrentou uma recessão e uma crise de petróleo.

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Este ano, os mercados foram severamente impactados pela política comercial protecionista do presidente.

Aqui estão os temas que definiram os primeiros 100 dias de Trump no cargo. O presidente celebrará a ocasião com uma manifestação em Michigan hoje à noite, e a Casa Branca deve anunciar alívio nas tarifas de carros.

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Nesse sentido, a General Motors, na terça -feira, removeu sua previsão para o ano relatando resultados do primeiro trimestre. “A orientação anterior não pode ser considerada confiável” em meio à incerteza das tarifas, disse Paul Jacobson, CFO da empresa.

Mercados e economia

Trump herdou um mercado de trabalho robusto, uma economia em crescimento invejável e um mercado recorde de ações. Muitos investidores estrangeiros ignoraram a incerteza inflacionária e a montanha da dívida federal para investir em ativos americanos, dando origem à idéia de “excepcionalismo americano”.

Muito disso foi prejudicado pela guerra comercial de Trump. Suas taxas, o nível mais alto em um século, afetaram as cadeias de suprimentos globais e as alianças de negócios reprojetadas, minam a confiança de empresas e consumidores e aumentaram as chances de uma recessão.

Os investidores agora falam sobre “vender a América”. A direção da economia por Trump, um ponto forte de longa data, está pesando sua popularidade, mostrou o mais recente Research Times/Siena College.

Outro possível golpe: a Amazon supostamente começará a detalhar o custo das tarifas no preço final de um item, de acordo com o Punchbowl News.

As próximas semanas podem ser decisivas. O impacto das tarifas ainda não se refletiu significativamente na inflação, no PIB e nos relatórios de emprego. Isso pode mudar com novos dados agendados para esta semana, colocando o Fed em um limbo prolongado em relação às taxas de juros.

Todos os looks serão focados em acordos comerciais. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse na segunda -feira que um acordo com a Índia pode ser fechado primeiro, oferecendo pistas sobre o que o governo pode alcançar. Ainda assim, um acordo com a China, o maior a ser alcançado, parece distante.

A pergunta: a turbulência tarifária prejudicará outras áreas da agenda de Trump, incluindo cortes de impostos?

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Cortes do governo

Quando o Dealbook Resumindo a primeira semana de Trump, mencionamos o “Elon Musk Factor”, a probabilidade de Trump e o homem mais rico do mundo logo encontrarem o cenário global muito pequeno para compartilhar. A primeira fissura ocorreu logo após a inauguração de Trump: Musk descartou uma iniciativa de IA de US $ 100 bilhões, que foi o primeiro grande contrato de tecnologia do presidente.

Na semana passada, Musk anunciou que gastaria menos tempo em Washington de maio, afirmando que o principal trabalho para implementar seu esforço de corte de custos foi amplamente concluído. Dito isto, o objetivo de sua iniciativa é economizar cerca de US $ 150 bilhões, abaixo dos US $ 2 trilhões anteriores.

Aqui está um pouco do que Musk fez em seus 100 dias no cargo:

Efetivamente a Agência dos Estados Unidos para o Desenvolvimento Internacional (USAID), que empregou 10.000 pessoas.

Ele demitiu pelo menos 1.200 funcionários do Instituto Nacional de Saúde (NIH) e propôs cortar até US $ 5 bilhões em fundos anuais estimados para a agência de pesquisa.

Milhares de autoridades civis com sabor do Departamento de Defesa com a expectativa de 55.000 cortes a mais.

Ajudou a cortar o que pode ser equivalente a cerca de um terço da força de trabalho do IRS por meio de adiamento e adiamento.

Ele cortou bilhões em gastos com serviços postais dos EUA e planeja descartar até 10.000 pessoas.

Ao todo, o grupo de almíscar eliminou mais de 200.000 posições federais até março, de acordo com uma estimativa da empresa de realocação Challenger, Gray & Christmas. De acordo com uma análise, os cortes de almíscar acabarão por custar aos contribuintes US $ 135 bilhões em perda de produtividade, renomeadores e licenças pagas para milhares de pessoas.

Uma grande redefinição ocorreu em março. Em uma reunião explosiva do gabinete, Musk discutiu com o secretário de Estado Marco Rubio, acusando -o de não fazer o suficiente para reduzir custos. “Você não demitiu ninguém”, disse Musk.

Trump finalmente defendeu Rubio e estabeleceu regras básicas: os chefes do gabinete comandariam seus departamentos e Musk seria um conselheiro. Foi o primeiro sinal claro de que o presidente estava disposto a impor limites ao poder do bilionário.

O que esperar abaixo: Musk pode estar prestes a dedicar menos tempo ao trabalho do governo, mas eles esperam mais cortes. O governo busca economias para compensar o impacto esperado da extensão dos cortes de impostos corporativos, nos quais o Congresso está funcionando nesta semana.

Reduções na força de trabalho federal podem aparecer no relatório de emprego de sexta -feira. Os economistas esperam que cerca de 150.000 empregos tenham sido criados em abril, uma queda acentuada de 228.000 em março.

Ataque a instituições

Trump não apenas atacou universidades e profissão de advogado – que por si só seria não convencional – mas também visava instituições específicas, atos que antes eram impensáveis.

Trump buscava algumas instituições educacionais de elite. Uma das principais razões pelas quais ele citou é o que ele chamou de fracasso em combater o anti -semitismo. Muitos, como a Columbia University, cederam às demandas na esperança de recuperar sacolas e contratos cancelados.

Na semana passada, Harvard se tornou a primeira universidade a processar o governo por causa da repressão. A Universidade recebeu uma lista de requisitos mais caros e sua resistência pode ter ajudado a aumentar uma coalizão de 400 líderes da universidade para reagir. Em resposta, o governo de Trump congelou US $ 2,2 bilhões em financiamento de malas e está avaliando a revogação do status de isenção fiscal de Harvard.

(Centenas de advogados deixaram a divisão de direitos civis do Departamento de Justiça nos últimos dias depois de serem instruídos a se concentrar nos casos contra a Ivy League.)

Trump também atacou o setor de direito. Ele emitiu ordens executivas para revogar as autorizações de segurança de vários escritórios de advocacia, necessários para realizar grande parte de seu trabalho.

Os escritórios divididos em dois grupos. Alguns, como Paul Weiss, negociaram acordos de Trump que incluem centenas de milhões de dólares no trabalho para o Bono. Outros, como Jenner & Block, entraram com ações judiciais para bloquear ordens.

Ambas as campanhas incluem esforços para interromper os programas DEI [sigla para diversidade, equidade e inclusão]. Os requisitos de Trump para Harvard, por exemplo, incluíram “todas as preferências baseadas em raça, cor e nacionalidade”. O acordo de Paul Weiss exigiu que o escritório reitere seu compromisso de “contratar, promover e retenção com base no mérito” e contratar um especialista externo para auditar suas práticas de recrutamento.

O que esperar abaixo: Agora a bola está nos tribunais. O processo de Harvard argumenta que o governo busca controle inconstitucional sobre a universidade e ignorou o devido processo legal. Até agora, ele não procurou uma liminar, um sinal de que ele acredita que o tribunal pode agir rapidamente.

E na semana passada, dois juízes federais pareciam receptivos aos argumentos de dois grandes escritórios de advocacia, Perkins Coie e Wilmerhale, de que as ordens contra eles deveriam ser permanentemente bloqueadas por violar flagrantemente a Constituição.

O resultado desses casos pode ajudar a determinar se os ataques de Trump gerarão mudanças duradouras na operação de instituições americanas – ou apenas manchetes.