Direcional (Dirr3) reforça a consistência na 1T e a ação se acumula alta de 47% em 2025

As ações de Direcional A engenharia (Dirr3) avançou na segunda -feira (13) depois que a empresa divulgou seus resultados desde o primeiro trimestre deste ano (1T25). No dia anterior, os ativos Dirr3 subiram 1,55%, acumulando cerca de 47% em 2025. O lucro líquido atingiu R $ 164,5 milhões, um aumento de 9,5% em comparação com o mesmo período do ano passado. O lucro operacional, um critério que exclui efeitos não recorrentes, foi de R $ 157,9 milhões, um crescimento de 31,5% na base anual.

A receita líquida totalizou R $ 894,1 milhões, um aumento de 33,6% no primeiro trimestre de 2024. Já o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) atingiu R $ 234 milhões, com margem de 26,2%, um ganho de dois pontos percentuais. Os analistas dizem que a melhoria veio principalmente da combinação de elevação nos preços de venda, controle de custos e maior diluição de despesas fixas.

Para o Bradesco BBI, o resultado reforça a consistência operacional da Companhia, com números considerados positivos, embora a receita estivesse 2% abaixo da estimativa bancária. A margem bruta, por sua vez, excedeu as expectativas atingindo 38,6%, 1,3 ponto acima da projeção do BBI. A margem bruta ajustada, que considera os efeitos recorrentes, foi ainda maior em 41,5%. O retorno do patrimônio ajustado anualizado (ROE) aumentou para 30%, em comparação com 24% no ano anterior.

De acordo com os analistas do BBI, o direcional recebeu novamente dívida líquida, com um índice líquido de dívida/patrimônio líquido de 10,9% no trimestre. A geração operacional de caixa foi de US $ 10 milhões e o banco mantém o desempenho acima da média (superar), com o preço -alvo de R $ 38.

O caso do investimento, para o BBI, está ligado à possibilidade de revisão ascendente do lucro por ação (EPS), especialmente após a criação do Grupo 4 no programa Mabe Casa Mins Vida, que pode estimular novos lançamentos a partir do segundo semestre.

Itaú BBA também avalia os números como positivos, com a margem bruta ajustada considerada um dos principais motores do trimestre. A empresa registrou um recorde de margem, com 41,5%, excedendo 39,5% projetados pelo banco. Para os analistas, esse avanço deve provocar um lucro superior a pelo menos 5%, o que tende a ser refletido nas próximas críticas projetadas.

Também de acordo com a BBA, o popular segmento habitacional, a principal frente de atuação do direcional, segue com fundamentos favoráveis. O banco acredita que os efeitos de mudanças recentes no programa habitacional ainda não foram totalmente absorvidas nos resultados da empresa. A recomendação também é superarcom um preço múltiplo no lucro (P/L) estimou 8,3 vezes para 2025 e o rendimento de dividendos projetado em 12%.

Na mesma linha, o relatório Bank of America (BOFA) aponta que o primeiro trimestre do direcional estava um pouco acima das expectativas do banco, destacando margens altas, reduzindo as despesas financeiras e o bom desempenho de vendas. A recomendação é a compra (comprar), com o preço -alvo de R $ 38. O BofA considera que o crescimento da receita tende a ganhar força à medida que os projetos avançam e o ritmo do marketing permanece alto.

De acordo com analistas do American Bank, o desempenho da margem deve ser monitorado de perto, especialmente diante da inflação de custos que está começando a mostrar sinais de elevação. O SOS (velocidade das vendas) registrado foi de 23%, o que, de acordo com o relatório, contribui para a manutenção da geração de caixa e o pagamento de dividendos.

Outros destaques

O direcional também aumentou sua participação nos desenvolvimentos lançados, atingindo 89% no trimestre, em comparação com 76,7% no quarto trimestre de 2024 e 72,9% no ano anterior. Com isso, o resultado da equivalência de ações caiu 44% no trimestre, de acordo com a BBA. A margem do inventário já é reconhecida, um indicador que projeta resultados futuros dos projetos vendidos e ainda em construção, subiu para 44,1%, o nível mais alto da história da empresa.

Em 1T25, o direcional lançou R $ 802 milhões no valor geral de vendas (VGV), 80% enfrentando minha casa minha vida e 20% à Riva, uma marca destinada ao segmento de médio padrão. As vendas totalizaram R $ 1,1 bilhão no trimestre. A Companhia também emitiu uma emissão de certificados de recebíveis imobiliários (CRI) de R $ 370 milhões no período e começou a ingressar na IBoveSpa.

Para os três bancos, o Direcional Ele continua se beneficiando de um ambiente favorável para moradias de interesse social, e os dados de um quarto indicam espaço para a continuidade do crescimento, sustentados por altas margens, velocidade estável de vendas e expansão gradual da receita com o avanço das obras.